基金管理费问谁收?

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先放结论,作为代销机构或者第三方平台,其实基金管理人最后能否收回来这些费用关键取决于买方(投资者)是否愿意支付以及能够支付这些费用。 首先,我们需要搞清楚基金的收费结构是怎么样的。 以国内公募基金为例,根据合同规定,公募基金的费用主要有以下六种:

1、托管费——由基金托管人(通常为银行)收取,用于托管人自身运作和保管资金资产;

2、管理费——由基金管理人收取,用于支付基金日常管理运营成本;

3、信息披露费——在特定日期前(目前是每月结束后的5个工作日内),基金管理人需要向相关各方披露信息,如定期报告、临时报告等其他需要告知的信息,这些信息需要经过专业人士进行编制、审核、发布,因此会产生相应的费用支出,此费用一般由基金管理人支付给中介机构;

4、销售服务费——代销机构根据卖出金额(申购金额-赎回金额)*费率的方式向基金管理人收取销售服务费,其中,这部分收入会包含在代销机构的营业收入中,并计入财务报表的“银行存款”和“交易性金融资产”项目下。同时,由于代销机构属于中间方,通常会把大部分收入支付给基金管理人,极少数情况下会保留小部分作为中介服务费(一般比例很低,几万个基民用户可能只有一两个人的费用);

5、认购费和申购费——这俩都是发生在投资者初期的购买行为时的费用,认/申购费有前端和后端之分,区别在于是否从申购确认日开始计算费用,通常后端认/申购费高于前端。无论哪种,都是由基金销售机构代收后交给基金管理人。

6、赎回费——当投资者将手中持有的基金通过基金销售机构转手卖出时,所产生的相关费用。 当然,一些基金可能没有全部这六费的收取,比如对于QDII基金而言,因为需要委托境外金融机构办理相关业务,因此就会产生额外的委托手续费等等。

其次,我们来探讨一下这些费用最终是由谁来承担的问题。 从法律的角度来看,上述费用中除了销售服务费之外均属于私募基金的费用性质,依据《证券投资基金法》及其他相关规定,基金托管人和基金管理人应当对基金的财产负责,确保基金财产的安全,实现基金财产的保值和增值。并且应该分别设立专门的账户来核算,不同费用的收支情况。

但现实的情况可能会比较复杂。 比如,对于FOF来说,其投资于其他基金的部分产生的相应费用,根据基金合同条款,这部分费用应当由被投资的基金进行承担。而一旦遇到市场不好时候,基金净值下跌,则需要用更多的资金来进行赎回操作,由此带来的赎回费收入则可以作为基金管理人的额外收益。不过,一般情况下,随着规模的增长,基金管理人的费用收取总额会逐步降低,因为规模越大,每个单位的管理成本就会越低。

而对于单一客户基金产品呢?虽然按照基金合同,管理费和托管费等费用由基金资产承担,但实际上却很可能由买卖双方共同分担,毕竟如果卖方不愿意提供合适的费用收取政策,那么买方也不会心甘情愿地购买该基金。 这里就引出了最后一个问题,哪些费用应该收,哪些不应该收?或者说,哪些费用能收,哪些费用不能收! 对于基金管理人来说,合理的费用收取策略应该是在遵循相关法律法规的前提下,结合市场实际情况(包括市场流动性、市场行情等),制定适合投资者的收费方案。在保持合理盈利水准的同时,赢得投资者的信任。

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