这么回看公司与行业？
首先看一下行业，目前证券行业的格局是比较分散的，集中度有提升趋势，但是还比较低。从发达国家或者是美国来看，它有两三家头部的综合券商，那么在国内来看，随着行业这几年的发展，我们觉得这种头部券商可能会在三家到五家这个样子。那么在这个集中度提升的过程当中，它可能就会形成一些大券商，那么这种大券商和小券商之间就形成一种马太效应。在大的头部券商这里，他们的业绩回转的弹性，或者是他本身的业绩改善的幅度，他会比一些中小型的券商要要好一些。
从业绩方面来看券商的话，还是要看经纪业务、投行业务。在经纪业务方面，要看他们财富管理业务做的怎么样，这个决定了他们的弹性。那么在投行业务方面的话，要看一下他们大项目的储备方面是什么样的情况。还有自营方面，这块在行情好的时候，弹性也是比较好，但是这块也是比较容易受到影响的。
对于券商我们还是推荐一些头部的券商，那么这一块的话，他们能够获取更好的业务资源，那么他们的业务弹性也会比一些中小型的券商要好。