韦尔股份预计能赚多少?
1、从财务数据来看,韦尔确实很赚钱! 2017年-2019年,韦尔股份净利润分别亏损6.5亿元、1.0亿元和8,438万元;但2020年上半年,公司就赚了3.5亿元。
2020年前三季度,在新冠肺炎疫情持续蔓延的情况下,公司实现营业收入232.3亿元,同比增长9.5%;归母净利润20.6亿元,同比大增105.5%。 当然,这跟公司调整业务结构、加强费用管控等密切相关。
报告期内,公司积极调整市场布局,加强供应链管理,强化费用控制,销售费用和管理费用分别为5.5亿元和7.6亿元,同比降低25.1%和10.1%。同时,受原材料涨价的影响,公司积极调整产品价格并增加利润空间,实现营业收入232.3亿元,同比上升9.5%。
不过,需要指出的是,虽然公司整体盈利水平较高,但是毛利率却处于下降趋势中。 2017年-2020年前三季度,公司综合毛利率分别为15.8%、17.6%、16.5%和16.2%。其中,主营业务影像传感器销售收入占公司总收入的比例平均超过80%,而该业务的毛利率水平较低,对整体毛利率的下滑具有重要影响。 对此,公司表示将进一步加强研发,提升技术水平,开拓新业务领域,优化产品结构,增强盈利能力。(当然,还有进一步上涨股价的机会)
2、从估值角度来看,目前韦尔股份的市值为2213亿元,高于行业总体水平的2075亿元,但却低于其他半导体概念股的平均水平,如卓胜微、兆易创新等。 以2020年中报披露的数据计算,公司市盈率(TTM)仅为45倍,处于历史低值区间,而同期半导体概念股的平均市盈率为129倍。
另外,参考同行上市公司动态市盈率,剔除极端值后,韦尔股份市盈率仍处于低位。从中短期来看,以目前的盈利水平和成长属性,韦尔股份具备持续上涨的动力。 如果考虑未来的发展空间,公司的估值水平可能还难以到达预期目标。因为韦尔正在通过不断的收购行动,扩大自己在半导体领域的版图,打造完整的产业生态链。
今年4月份,公司完成对思比科的收购,拓展了CIS图像传感器的产能;9月份,又完成了对富士蓝光的收购,进一步丰富 CIS 器件的产品线,拓宽了公司在半导体领域的发展空间。