2017年是大年还是小年？
我是这样认为的，在金融领域，影响一个周期的牛熊转换的因素有两个，一个叫“货币”，另一个叫“流动性”； 而影响一年中行情的上涨下跌的因素也有不少，比如通胀、加息、减息等等，但归根到底也是两个，一个是资金的作用，一个是估值的作用，当然还有一些其他因素的作用，比如情绪、主题等。 既然因素都是这两个了，那么判断行情的性质也就是判断这两因素的状态了。
2015年的牛市可以说是央行放水催生的，虽然当时也有估值提升的因素，但那是之后的事了，也就是说最初的市场上涨来自于资金的供给，称之为“资金驱动型”牛市也不为过。而2016年至今的走势就不同了，虽然在2016年初也有一波上涨，但那一波上涨与2015年不同，那时候是权重领涨，盘面阳线层出不穷，而2016年是轮动上涨，阴阳交织，而且期间美联储加息，人民币汇率大跌，A股还出现了熔断，各种利空不断，可以说2016年这一整年都是在修复2015年暴涨之后的泡沫，属于“估值修复型”牛市。
现在复盘来看，2015年那次牛市最大的问题就是泡沫，任何一轮大牛市中最后的疯狂都是留给接盘侠的，2015年那时候天天涨停，很多人已经忘记了风险的存在，而我那时天天劝人离场，最后终于把亲戚朋友都赶完了，我自己也逃掉了尾声的那部分涨幅。
而2016年一整年都在消化这个泡沫，当然期间也有炒作，比如当年的互联网+，但是整个市场重心不断下移，特别是到了下半年，基本上所有个股都跌得没脾气了。2016年可以说是在消化风险和寻找新的平衡点。
2017年开始，经过了一年多的时间，泡沫基本被彻底消化了，当然这个过程非常痛苦，很多投资者因为坚持价值投资的理念，错过了2015年疯涨的阶段，结果2016年和2017年又啥也没捞着，甚至有的还亏钱，这种打击是非常残酷的。
但现在回过头来看，那些所谓价值投资的投资者却收获了真正的果实，那些2015年在最高位被所谓价值投资者拦下来的资金，通过一段时间的等待，最终又重新获得了收益。所以说坚持价值投资的信念并没有错，只是需要时间而已。
而现在2017年似乎又回到了最初的起点，市场的热点几乎消失了，剩下的只有周期股的轮回和一些局部的题材炒作，所谓的价值投资好像又成了接盘侠的代名词。其实现在的股市就像是一片荒原，所有的机会都需要你自己去挖掘。