有期货的基金吗?

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首先回答有没有这个问题,目前市场上有商品期货主题的公募基金,但是只有一只——国泰商品ETF,代码517690. 这款基金的标的指数是富时中国A50商品指数,跟踪效果较好,日均跟踪误差低于0.3%,全收益表现也不错。 但是需要注意的是,这是一只指数基金,不是混合型基金也不是股票基金,所以投资风格比较单一。另外由于是指数构建,不存在主动选股成分,因此对于基金经理的要求较高,需要他们具有扎实的指数研究和配置能力。从历史走势来看,国泰商品的弹性较强,波动率也要高于沪深300等宽基指数,适合风险偏好较高的投资者。

不过值得注意的是,国内目前并没有专门的商品期货基金,所谓的商品期货基金其实是指采用量化策略,同时投资于股票和期货的交易型开放式指数基金(ETF),例如华夏汇智、易方达资本、大成恒生等等,这些基金在编制方案中均增加了对金属、农产品、能源等商品期货的相关权重,以获取更高的贝塔。 但是这类基金严格来说并不属于商品期货范畴,因为其并不直接参与期货市场的交易,而是通过投资基金的方式间接参与;而且除了部分仓位允许一定的敞口外,一般情况下这种基金都是完全对冲的,不产生实际的头寸。

当然,这类基金确实是有可能的,毕竟国际上已经有一大批成熟的市场参与者通过量化策略获取了商品的贝塔。 但是需要注意,我国的股票市场和期货市场与国外有很大区别,存在股债的弱相关性以及期货的升水现象,这就使得通过量化模型把股票和期货组合在一起获得高的贝塔难度大大增加。因此虽然国际上这类基金已经大量存在并取得了不错的成绩,但是我们认为在我国资本市场现况下,这类基金还是很难推出。

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