A股的军工板块其实就那么点公司，相互之间没什么竞争，业绩基本靠政策，所以股价表现也类似大盘股。这类公司的最大特点就是分红多，每年都分，而且比例还不算很低，比如中航光电、中航机电这些。
也有不分红或者少分的，但很少。 之前没炒军工的时候，我一直以为军工公司都是高增长的企业，因为一直有科研经费支撑。但实际操作中发现，很多军工企业的产品都是卖一个少一个的，产能根本无足轻重。
这种没有产能或者产能无法释放的公司自然没法产生高的利润。但它们却享受着超高的估值。 从今年二季度开始，军工板块出现了明显分化，部分个股持续下跌，而一部分个股则连续上涨。出现这种现象主要是因为整个板块的涨幅与业绩的增幅不匹配，即预期增速很高 但实际增速很一般。在这种预期与现实的背离下，资金选择兑现收益出局。而一些基本面较好的标的由于供给不足，被资金反复推涨。
夏侯梓杨优质答主军工并不是白马股，白马股指的是业绩稳定，并且能够持续增长的蓝筹股，在A股市场上典型的白马股是大消费类的医药、白酒和食品等。军工企业更多的是被机构投资者当成防御性标的，因为军工的行情比较独立，通常在市场表现低迷、板块轮动失灵的时候，资金会集中流入军工进行避险。以最近两年的数据来看，军工指数经常在沪深300走低的时候逆市上涨，比如19年一季度和20年四季度。
其实军工指数的市盈率比医药食品等要高，很多军工股都是属于前期涨幅大，业绩兑现不明朗的品种，也就是俗话说的炒未来。从过去几年军工指数的净利润表现来看，并没有实现稳定增长，反而是在19年出现了同比下滑，而在20年上半年受疫情影响，盈利又迎来断崖式下跌。所以军工企业业绩的爆发性和季节性是很强，但是难以保持每季度持续增长。总结一句话，不能把军工当成白马股进行长线投资，更适合作为阶段性行情的品种去把握。
