资产重组为什么不停牌？
今年前三季度，共有260多只ST股呈现亏损，占全部ST股28.9%；有194只ST股亏损额超1亿元，其中*ST华网、*ST东数、*ST索菱、*ST东洋、ST金泰等5只ST股亏损额超10亿元。*ST索菱自5月以来连续31个交易日的日跌幅额超1%，*ST西水、*ST天成自6月以来连续23个交易日和19个交易日，日跌幅额分别超过5%和7%。
近期连续遭遇集中曝光和危机事件后，A股市场ST概念股炒作有所降温。11月8日，*ST百维宣布申请撤销公司股票退市风险警示。11月3日，*ST科迪、*ST金洲、*ST中孚、*ST长投等4股都被深交所认定为信息披露违规。11月4日，证监会北京监管局约谈了*ST环球实控人周宇。9月18日，中基协将暴风集团列入黑名单，限制该公司开展相关私募基金业务。
“虽然近期部分*ST股出现反弹，但大部分*ST股票价格仍较低，从风险角度考虑，建议暂时观望。”川财证券董事长王平表示。
在长期经营中出现重大亏损而业绩又难以扭转时，*ST股一般会实施转型或重组。今年以来，A股市场重组不断。据西南证券统计，年内A股市场宣布重大资产重组的公司达到129家，其中重组事项达到115起。其中，10月份重组方案披露家数达20家，同比增加100%，其中10月最后一个周末就有15家上市公司公布重组预案。“面对2019年持续恶化的基本面，通过资产重组加速主业发展或实现‘摘帽’是大多数*ST公司的最佳选择。资产重组有利于摆脱不良资产，向优质的资产和长期可持续发展的业务调整，有利于*ST公司长期健康稳定发展。”*ST罗普二股东罗建平称。
“今年以来，A股强制退市数量52家，同比下滑16.03%；*ST股45家，占比86.5%。大量*ST股通过重组，达到留住股票在资本市场上的目的，这种规避退市方式带来的后果是社会资源浪费，对绝大多数中小投资者来说，无异于‘韭菜’。”深交所信息中心交易经评审部部长朱鹏程表示。
“ST股密集收购和重组的高潮期是2015~2016年。受让资产往往不是新产业，如一些大股东将自身优质资产注入上市公司，而上市公司所从事的产业同原来没有什么改变，甚至一些盈利状况和现金流比较差的资产也被注入。还有是为了完成主管部门任务，大型国企‘甩包袱’。还有一些是为了做大市值，配合资本操作。”陈宁说。
“一些绩差股通过重组，以高送转回馈中小股东，一旦实施高转送，股价大涨，之前赌重组的中小投资者会集体兑现，造成该股在宣布重组开始到真正的重组完成，往往是一段下跌期。”某基金公司高级副总裁洪锦周说。