持最大股权还是股份?

冼佳桐冼佳桐最佳答案最佳答案

从题主的问题描述来看,应该是在考虑公司控制权的问题。 首先需要明确一点公司控制权不等于大股东权利,公司控制权的主体是董事会(小股东也可以实施控制),而大股东的权利来自于所持有的股份,也就是股东会决议的权力。 所以问题的核心其实在于如何理解控制权和所有权的关系——事实上这个问题也是公司法理论界和实务界的重要课题之一。 目前我国关于公司控制权研究主要建立在二元结构公司之上,所谓二元结构公司是指拥有完整股权结构和法人治理结构的有限责任公司和股份有限公司。在这种情况下,一般来说,控制权与所有权的界限是比较清晰的。

公司的重大决策由董事会作出,董事长或者控股股东可以支配或者影响董事会的行为,持有较大比重股权的大股东就可以通过董事会控制公司(当然还需要其他条件),这就是大家常说的“一股独大”;如果大股东不具备上述支配地位,那么即便他持有较大比例股权也无法控制公司,只能通过与其他股东(包括小股东在内)协商的方式行使意见征集权从而影响董事会决策,这时候即使出现决策失误也不会给大股东造成过大的损失。

但是在现实生活中,很多企业并没有建立起完善的股权结构和法人治理结构——“一股独大”的现象也往往比较明显。在这种情况下,所谓的控制权问题就要复杂得多了!因为此时决定权已经不再完全掌握在董事会和经理层手中,而是分布在各个利益相关者身上。

股东、董事会、监事会、经理层和其他利益相关者都有可能对企业的决策产生重要的影响——这种影响有时甚至会是决定性的。在这种情况下,大股东的决策方式就不能再简单地通过“一股独大”来实现,而是需要通过与其他股东(包括小股东在内)相互沟通,争取彼此间的共识来达成自己的目的。是否具有较大的持股比例对于大股东实现对公司控制的作用显然要弱化许多……相反,那些能够充分代表股东利益、善于利用各种媒介与其他股东进行有效沟通的股东往往能更好地实现自己对公司的控制。

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