定增基金按什么赎回？
这个问题提的很好。 首先，需要明确一个事实，无论是公募还是私募，在具体操作中都不会像股票交易所那样实时撮合交易。也就是说，在时间维度上，是有一定滞后的，不是实时成交的价格。“按照当日收盘价对定增基金产品进行估值”这句话是不对的。当然，对于单笔规模较小、参与对象相对有限的定增交易来说，可能确实如此。但是对于单笔规模大、涉及对象众多的定增交易来说，其实不存在收盘后确认价格的情况。因为如果收盘后才能确定交易是否执行的话，那么当天就没有办法计算现金流和净值了。实际上，绝大多数的定增基金都是采用簿记方式，通过预先设定好定价规则（比如单次报价、逐次报价或者连续报价），然后一次性完成所有申购与赎回的交易。在操作过程中，并不会出现按照单个交易日收盘价来计算净值的情况，而是根据整个融资过程的交易情况以及市场波动情况综合测算出合理的公允价值。
从你的描述来看，你也许更关心的是投资者如何退出所投资的项目？对此，不同的项目有不同的方式。如果项目能够顺利上市，则可以通过二级市场的买卖实现套现；如果不能，则可以考虑以物易物的形式转让手上的股份（可能还需要补差价）或者直接回购。如果是通过可转债的形式进行的定增，那么在条件满足的时候还可以通过转股来实现退出的目的。 但是，现实生活中往往并不如理想状态下那么完美。很多情况下，由于企业经营不善或者其他原因，投资到某个项目后并不能顺利退出。这时候就需要基金管理人主动寻求机会，帮助基金持有人实现资金回流。比如说，当项目公司的经营状况开始恶化的时候，基金管理人可以适时减持已经获得股份的30%-50%，获取一部分收益，同时给企业留出一定的挽回空间。
作为私募基金的一种，定增基金的运作遵循基金行业的本质——为投资人谋求利益的最大化。只要投资逻辑没有发生问题，并且在基金的运作符合监管要求的情况下，基金管理人就有权自主决定基金的投资策略与方向，包括具体投向哪些行业和企业，以及何时赎回并兑现收益。